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2018年4月份港口市場運行分析

發布日期:2018-05-04     信息來源: 榆林銷售公司     作者:楊鬆     瀏覽數:2832    分享到:

       4月淡季指數逆勢上行。4月25日環渤海動力煤綜合價格指數BSPI跳漲2元/噸,達到572元/噸,這是2018年以來指數首次上漲;現貨價格同樣弱勢上行,5500K和5000K分別上漲1元/噸和3元/噸至574元/噸和492元/噸。截止5月3日,北方四港總場存1819萬噸,沿海六大電庫存1332萬噸,存煤可用天數22.5天。
       年初以來,沿海動力煤市場供需寬鬆,價格平穩回落,逐步向“綠色區間”運行。四月下旬,市場預期出現轉向,刺激煤價出現反彈苗頭。目前港口市場長協煤炭發運占主要份額,對保障煤炭供應起主體作用,現貨煤炭貿易的市場份額不足20%,其價格並不具有普遍代表性,煤價走勢具備內在穩定性。據秦皇島煤炭網數據監測,海運煤炭運價指數(OCFI)4月24日出現先期回落,降幅達2.6%,作為煤價走勢的先行指標,運費回落表明市場采購活動正趨於降溫。4月25日,動力煤期貨合約價格也開始下行,遠期價格出現貼水現象,這表明市場預期正在回歸理性。綜上所述,目前煤炭供需格局並未發生根本性扭轉,煤炭供應與需求的彈性都在逐步增強,價格不具備大幅波動的基礎,後續煤價將圍繞“綠色區間”平穩運行。
       供應方麵
       1.先進產能快速釋放。春節以後,上遊煤礦生產條件良好,大量先進產能快速釋放。據國家能源局最新數據顯示,截至2018年初,全國正常生產煤礦產能達33.36億噸/年,另有已建成、聯合試運轉煤礦產能3.57億噸/年。在“綠色區間”,絕大多數煤礦都能夠獲得合理收益,生產積極性較高,這確保了國內市場的煤炭供應。
       2、運力保障充足,鐵路檢修短期影響市場。長期來看,充足的運力是保障煤炭市場平穩運行的重要基礎。4月份,蒙冀鐵路開始運行萬噸大列,截至4月下旬,蒙冀鐵路日均運量已較月初上漲近一倍,有效保障了煤炭的持續供應。短期影響來看,鐵路檢修深化拉低港口存煤。受鐵路春季檢修影響,環渤海三港(秦、唐、滄)存煤連續下行,大秦線對應的秦皇島港與唐山港減量尤為明顯。
       3.進口煤限製政策引導國內煤價回升。4月初,東南沿海浙江、福建、廣東等地先後暫停了二類港口的煤炭進口業務,而在當月下旬禁限政策再次升級,海關對廈門港等一類口岸同樣開啟了進口 煤的限製措施。進口煤受限後,剛需企業集中派船北上拉運,北方港口錨地船舶數量迅速增加,環渤海港口庫存出現下降,貿易商獲利空間擴大,囤貨操作增多。這在一方麵直接拉升了現貨煤價格水平;另一方麵貿易商囤貨也與消費方形成了貨源競爭,導致物流延續性下降,對下遊采購形成進一步衝擊,形成階段性價格反彈。
       需求方麵
       1.水電出力逐步增強。二季度以來,國內水電開始進入季節性增長期,目前三峽等水庫蓄水量明顯高於同期,為水電後續發力提供了良好基礎。另從氣象數據看,預計今年國內主要水係上遊降水將較往年偏多,蓄水條件優於往年,水電對電煤消費的置換替代傾向增強。
       2.電煤消費需求平穩。目前正處煤炭消費淡季,下遊煤炭消費平穩。3月上旬以來,沿海主要電廠煤炭日耗已經連續50天在60-70萬噸之間窄幅震蕩。穩定的日耗與充裕的庫存促成了采購需求的平穩釋放,煤價不具備大幅波動的基礎。沿海六大電庫存1332萬噸,庫存仍處於高位運行,存煤可用天數22.5天,較前期日耗水平略有降低。與去年同期60萬噸左右的日耗持平。
       5月煤市預期震蕩下行。首先,從市場供需環境來看,煤炭總體供需仍處於供應較為寬鬆的狀態:進入五月份,下遊水電發力增多,電煤消費進入淡季,短期內電廠補庫動力也仍顯不足。淡季電廠日耗相對穩定,沿海電廠庫存高位。大秦線檢修結束後滿負荷運行,環渤海港口庫存向上修複,達到1819萬噸,處於高位運行。電廠拉運仍以長協為主,長協價格再降,漲勢難以維係。其次,隨著先進產能的逐步釋放,供給逐步加大,所以此次港口價格反彈並沒有從根本上扭轉供需市場,港口煤價順勢下行可能性較大。本期BSPI價格為572元/噸,高於2017年最低值562元/噸和煤炭綠色合理區間500-570元/噸,煤炭價格仍有一定的下行空間。綜上所述,5月煤炭價格上行動力不足,市場將重歸平淡。

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